Пара EUR/USD выросла до отметки 1.0750 во время торговой сессии в Нью-Йорке во вторник. Этот рост был вызван слабыми показателями розничных продаж в США за май, что, в свою очередь, оказало давление на доллар. Согласно данным Бюро переписи населения США, розничные продажи—важный индикатор потребительских расходов—выросли всего на 0.1%, что ниже ожидаемого роста в 0.2%:

Разочаровывающие данные по розничным продажам усилили спекуляции о возможном дальнейшем ослаблении доллара. Инвесторы всё больше уверены, что тренд дезинфляции сохранится, что приводит к ожиданиям, что ФРС может дважды снизить процентные ставки в этом году. Отчёт вызвал заметные изменения в деривативах процентных ставок, которые теперь закладывают более высокую вероятность снижения ставок, начиная с заседания ФРС в сентябре, с возможными дополнительными снижениями в ноябре или декабре. 

Несмотря на рыночные спекуляции, представители ФРС сохраняют консервативную позицию, выступая за одно снижение ставки в течение года. Недавние комментарии политиков подчеркивают продолжающиеся усилия по достижению целевого уровня инфляции в 2%, чему способствовали более мягкие, чем ожидалось, данные по индексу потребительских цен за май. Хотя эти данные по ИПЦ предоставили некоторое облегчение, члены ФРС подчеркивают необходимость устойчивой дезинфляции в течение нескольких месяцев перед изменением политики.

Президент Федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер недавно высказался за сохранение текущих уровней процентных ставок для оказания давления на инфляцию в различных секторах, включая жилье и автосервисы. Харкер предположил, что одно снижение ставки может быть на горизонте, если его экономические прогнозы оправдаются. 

На другой стороне Атлантики евро испытывает давление из-за политической неопределенности после призыва президента Франции Эммануэля Макрона к внеочередным выборам после того, как его центристский альянс потерпел поражение от «Национального объединения» на выборах в Европейский парламент. Инвесторы обеспокоены потенциальной финансовой нестабильностью, которую может вызвать правительство, возглавляемое «Национальным объединением», во второй по величине экономике ЕС, Франции. 

Что касается денежно-кредитной политики, ЕЦБ сохраняет осторожность, подчеркивая важность сохранения процентных ставок на текущем уровне для предотвращения повторного разжигания инфляции. Недавнее решение ЕЦБ снизить ставку по депозитам на 25 базисных пунктов в июне стало первым таким шагом с 2019 года, направленным на борьбу с сохраняющимся инфляционным давлением, усугубленным пандемией. Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн вновь подчеркнул необходимость сохранения текущих процентных ставок, отметив, что для дальнейшего смягчения политики необходим длительный период дезинфляции в секторе услуг. 

В Великобритании фунт стерлингов демонстрировал смешанную динамику по отношению к основным валютам в ожидании данных по ИПЦ за май, которые должны быть опубликованы в среду:

Ожидается, что этот отчет прольет свет на возможные сроки снижения процентных ставок Банком Англии. Прогнозы показывают, что общая инфляция могла снизиться до целевого уровня Банка Англии в 2%, по сравнению с 2.3% в апреле. Между тем, базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, по прогнозам, замедлится до 3.5% с 3.9%.

Инвесторы особенно сосредоточены на инфляции в секторе услуг, который является значительным источником сохраняющегося инфляционного давления. Рост заработной платы, ключевой драйвер инфляции в секторе услуг, был устойчивым, с увеличением среднего заработка, исключая бонусы, на 6.0% за три месяца, закончившихся в апреле. Этот темп роста заработной платы значительно выше уровня, необходимого для снижения базовой инфляции до целевого уровня Банка Англии в 2%.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.